崩溃过程如何解释市场暴跌资产价格突然大幅下跌是否构成毫无意义的昙花一现或更多取决于大众心理学2018年2月6日

时间:2017-08-04 04:08:18166网络整理admin

<p>在过去两年的大部分时间里,市场观察者几乎没有什么可写的,除了一个接一个的股票指数里程碑之外,过去一周的事件已经动摇了金融界的清醒</p><p>债券收益率似乎预示着新主题在市场走势中的到来股票价格确认了它,然后一些在过去一周,美国股市下跌了约7%,周一令人惊叹的创纪录的暴跌点道琼斯股票该指数录得有史以来最大单日跌幅,超过1,000点以百分比计算,跌幅超过4%,是自2011年以来的最大涨幅</p><p>骗人的言语摇摆不定,关于其原因和可能的影响可能不知道关于前市场可能担心工资上涨会抑制利润或引发更快的增长速度 - 压低利率上涨,但是在印度尼西亚掀起的一只蝴蝶可能也应该受到责备</p><p>关于后者的评论很快就引出陈词滥调:“股票市场不是经济”,而“股票已经预测了过去五次经济衰退中的九次”这些观点有价值股票价格的大动作可以意味着经济基本面发生了一些变化,但对于那些没有投资于市场的人来说,或者他们的投资主要包括投资于指数基金的退休储蓄,周一的崩盘与周日的超级碗结果升级一样重要你的收件箱,并得到我们的每日调度和编辑推荐这样的下降并非完全没有经济风险,然而这是因为商业周期的潮起潮落在很大程度上关于情绪管理和情绪管理是艰难的经济衰退发生时经济支出略微放缓,企业在招聘时会更加谨慎,因此弱势工人会采取更加谨慎的措施g,所以企业变得更加谨慎,等等</p><p>当这种情况发生时,经济没有任何结构性的破坏;工厂像以前一样工作,工人拥有相同的技能组合但是因为每个人都担心和储蓄多一点,投入和花费少一点,经济陷入衰退经济衰退是集体疯狂的爆发政府和经济学家发现他们可以通过直接取代损失的支出(也就是说,通过让政府收拾残局)来战斗,也可以通过说服每个人他们的担心是错误的,事情真的很好,他们应该去回归乐观和乐观中央银行通过制定他们承诺的公共政策目标并宣布他们采取的政策措施(如利率变化)来实现这一目标保持经济走出衰退,换句话说,在很大程度上是一个心理问题它是关于协调每个人的期望,以便每个人都相信经济将继续沿着 - 并且任何绊倒将由政府和中央银行迅速和熟练地管理什么可以改变心情</p><p>一个意想不到的银行倒闭可能或者油价或蝴蝶翅膀的价格飙升可以想象很多东西,而且股票价格的大幅下跌肯定是其中之一然而,为了降低这种效果,需要一些情有可原的情况一个民间 - 经济对经济衰退“应有”的意识可能会有所贡献或另一个随机的坏消息但对于更广泛的情绪转变至关重要的是,这种观念在市场和整个公众中挥之不去,即政府或中央银行可能还没有准备好进入提升情绪的活动这就像一次信任活动:你可能只是倾斜一下,看看朋友是否准备好抓住你,但不是那么多,你无法恢复,那么多一点那么也许你开始担心实际上这位朋友在他的反应中似乎坦率地说是缺乏理性,然后就是你们,为什么中央银行反应不足呢</p><p>它可能无法发现情绪的转变,直到为时已晚,特别是如果整个经济体的硬数据看起来很强劲 它可能不希望被视为对市场感兴趣:在股指下滑时愿意削减利率或采取其他行动(特别是如果制定货币政策决策的人员对其角色相对较新并且热衷于建立独立性)如果担心经济增长过快,失业率过低以及通货膨胀即将飙升,那么甚至可能会对经济情绪有所下降</p><p>很难想象股价会出现大幅下挫 - 甚至可能是考虑到基本面强劲的诱人命运,但政治制定者需要试图提升任何人的精神,政治制定者需要试图提升任何人的精神,这可能会动摇经济情绪,但基本面和他们已经过去一样强劲</p><p>十年当然,当事情看起来最美好的时候,政策制定者最容易对道路上的颠簸做出反应这种崩溃可能是什么但他们总是如此,