新兴市场就像1997年一样,他们的金融市场受到了打击。这是一场全面的危机吗? 2014年1月27日

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<p>“比索已经下地狱了”,诺贝尔奖获奖作家VS Naipaul在20世纪90年代的一篇关于阿根廷的文章中担心,他还谈到了伊娃佩隆的性技巧,牛排,布宜诺斯艾利斯和豪尔赫·路易斯·博尔赫斯的阶级紧张局势</p><p>这个南美国家的一个基本组成部分而且上周的新闻 - 部分挂钩的比索下降了15% - 让全球投资者感到害怕在世界上最大的自负狂热的达沃斯,谈话变成了杰米戴蒙巨大的薪水包对新兴市场危机的担忧发展中国家的货币跌至2009年以来的最低水平随着阿根廷,土耳其,南非和俄罗斯遭受重创在基辅和曼谷街头发生暴力事件恐慌拖累了标准普尔500指数在1月24日周五上涨2%然后周一早上亚洲股市下跌升级您的收件箱并获得我们的每日调度和编辑精选新兴国家已经有了最近的走势狂野的一面:2013年5月至8月,在美联储第一次拙劣,试图开始减少债券购买之后,在结束免费资金的前景下,从十年来受益的新兴国家撤资事情似乎已经趋于稳定危机有一种习惯是适应和开始,而不是一次大爆炸,例如泰国在七月陷入困境1997四个月后,韩国总统警告他的同胞们,因为国际货币基金组织的纾困而遭受“骨雕”的痛苦</p><p>俄罗斯花了一年多的时间才爆炸;它的违约直到1998年8月都没有发生</p><p>最后一次小型危机也需要时间才能达到顶峰2001年阿根廷贬值和拖欠后,许多人认为这是一个胡思乱想的特例</p><p>但到2002年中期,这种蔓延使巴西陷入困境</p><p>濒临崩溃自2013年抛售以来,厄运贩子可能会争辩说,有两件事情变得更糟</p><p>首先,富裕世界的中央银行家们对于如何驯服他们在超宽松货币政策的形式即将卸任的美联储主席本•伯南克(Ben Bernanke)将于1月28日和29日举行他的最后一次政策会议</p><p>美联储有望将其债券购买额再减少100亿美元,降至每月650亿美元毫无疑问这将是伴随着大量优雅的措辞,以显示美联储掌权但怀疑者应该关注英国,新的央行老板马克卡尼已经放弃了他在半年前实施的框架</p><p>它本应该治理周一的节奏中央银行的资产负债表正常化的过程将变得非常难以预测和破坏性第二个变化更糟糕的是新兴世界的出口复苏看起来不温不火希望就像西方一样世界增长更快,它将从新兴经济体吸收更多商品,帮助他们改善经常账户余额,减少对外国资本流入的依赖但最新数据在这方面好坏参与巴西和土耳其的经常账户赤字有自去年12月中国出口扩大以来,中国的出口同比增长4%,这比预期的要慢</p><p>中国陷入困境的每一个迹象都表明投资者来自新兴经济体 - 它是一个国家经济体,同时也是西方食欲的代表对于出口和作为自身需求的来源,特别是对商品而言在我看来,厄运贩子过于悲观除了一般化之外的其他东西溃败正如我们之前所说的那样,大多数新兴经济体现在拥有比20世纪90年代更灵活的汇率政策 - 如果下降是有序的,那么下跌的货币可能是一个健康的调整迹象</p><p>这种抛售一直是歧视性的去年夏天遭遇破坏的印度做得很好它有一个新的中央银行老板,并且已经缩小了经常账户赤字,主要是通过禁止进口黄金墨西哥和韩国被视为改革政府,他们也继续控制投资者的信心菲律宾长期以来被投资者视为永久承诺和保证失望的土地,本月早些时候设法发行10年期主权债券,利率仅为4% - 其政府被判定为改革派倾向 最近的恐慌部分是关于政治看看受灾最严重的国家名单土耳其的货币已经崩溃,因为腐败丑闻席卷其总理委内瑞拉,委内瑞拉上周也贬值,是一个残骸南非面临着工业浪潮骚乱乌克兰受到大规模抗议活动的影响到目前为止泰国泰铢出人意料地表现得非常好 - 但我们的记者认为该国现在非常团结可能导致恐慌从这些陷入困境的地区蔓延到所有新兴经济体</p><p>或许如果更多的国家面临社会不稳定或政治僵局,那么艰难的改革就更难了这不是不可能的 - 印度和印度尼西亚今年将面临选举,这可能引发激情或导致政府软弱巴西去年面临广泛的骚乱感觉新兴经济体正在对其金融体系的状态进行评论1997年的危机愈演愈烈,因为许多私人银行出现了可怕的形势,一些货币当局已成为私营部门的俘虏泰国和南方的中央银行韩国分别误导外部世界关于其储备状况和国家的美元负债今天所有新兴国家的一个共同特征是,它们都在巨大的信贷热潮中共享贷款多年来,贷款一直以两位数的速度增长越南已经爆炸 - 它已经建立了一个“坏银行”来试图清理其贷款人Per讨厌更多的国家尚未承担自己的大债务问题如果你想在这方面给自己一个惊吓,考虑一下渣打银行的股价,这是一家大部分暴露于新兴世界的西方银行它已经崩溃所以那里有两点值得关注的迹象表明目前的恐慌可能变成更糟糕的东西首先是街道 - 更多的社会动荡和政治僵局然后是银行 - 任何迹象表明他们的书籍已经烂了(图片来源: